上半年,烧碱市场需求疲软。受此影响,行业多家上市公司业绩预减。
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近日,镇洋发展(603213.SH)发布2023年半年度业绩预减公告,公司预计2023年半年度实现归属于上市公司股东的净利润为8400万元至8900万元,同比下降63.88%至65.91%。不仅如此,北元集团(601568.SH)及阳煤化工(600691.SH)上半年的净利润也预计同比下滑。
中研普华研究员刘春天在接受《中国经营报》记者采访时表示,2023年春节假期后,下游氧化铝、纺织及印染等市场疲软,整个市场出现阶段性供大于求的局面,致使烧碱价格持续下滑,企业盈利水平下降。后期行业可能会通过停产检修来维持供需平衡。
价格一路走跌
烧碱是基础性化工原材料,按存在形式划分主要有液碱和固碱两种,烧碱位于氯碱产业链的中游,其上游主要为原盐,下游可广泛应用于氧化铝、化工、造纸、印染、石油、轻工等行业。
2023年春节以来,烧碱市场便开启了下行通道,价格一路走跌。
中研普华研究院数据显示,截至6月底,液碱(32%)价格运行至780元(吨价,下同),与年初相比,降幅达31.58%。此外,记者了解到,阳煤化工烧碱售价与同期相比降低21.82%。
卓创资讯分析师周超也向记者表示,以山东地区32%离子膜液碱市场价格为例进行分析,与历史两年同期对比,今年上半年液碱价格走势差异明显。2021年与2022年上半年,液碱价格走势大多以震荡上行为主,而2023年上半年液碱价格走势则多以震荡下行为主。
对于烧碱价格下降的原因,周超分析称,自去年年底至今年上半年,烧碱新增产能较多。自去年年底开始,氯碱装置陆续新增或复产了124万吨的烧碱产能,烧碱产能增量明显,对烧碱市场价格有一定的利空冲击。
周超表示,今年上半年,市场需求疲软,多数大宗商品行情不佳,作为国民经济基础性原材料的烧碱,受其传导影响,需求表现疲软。氧化铝、印染、新能源、部分化工品等盈利情况一般,生产积极性不高,对烧碱保持刚性需求接货,且严格控制采购价格。
随着烧碱价格持续下跌,企业盈利能力表现不佳。
其中,镇洋发展预计2023年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润为8400万元至8900万元,同比下降63.88%至65.91%。此外,北元集团预计2023年上半年度实现归属于母公司所有者的净利润为2.49亿元至2.65亿元,同比减少79.20%至77.86%;阳煤化工预计2023年上半年亏损2亿元~2.6亿元,上年同期净利润为2.28亿元。
镇洋发展方面表示,2023年上半年业绩预减的主要原因是,上半年,受宏观经济整体影响,市场需求下降,公司烧碱、液氯等产品价格同比出现了较大幅度的下滑,给公司业绩带来了较大影响。
回暖预期不强
“下半年,烧碱市场供应压力增加,价格仍有下行空间。”卓创资讯分析师施梦慧表示。
施梦慧分析称,2023年下半年,仍有302.5万吨计划新增产能待投产,虽然根据市场情况预计不会完全投放,但对市场仍有明显利空影响,给液碱供应消化带来更大压力。山东、陕西、福建均有较多新增产能计划投产,预计对华北、华东、华南、西北的液碱市场带来较大冲击,其他区域如浙江、内蒙古、云南等地也有少量计划新增产能。
施梦慧认为,下半年预计现有存量产能运行情况变动不大,整体来看,预计供应端较上半年增量较多,利空液碱价格。
施梦慧表示,从需求端来看,部分下游如纸浆、新能源等也有新增产能待投,但其对液碱单耗低、体量较小,对液碱需求增量有限,且多数下游对下半年盈利、自身需求的预期仍不乐观,生产积极性或难有明显提升。
“2023年下半年期间,液碱价格仍有下降空间。”刘春天表示,从供应端来看,从2023年3月中旬开始,虽然陆续有氯碱装置进行例行检修,但是目前氯碱企业液碱库存仍然相对偏高,检修对市场提振作用有限,供应端对烧碱价格的看多作用较为有限。从需求端情况来看,烧碱多数下游企业后期开工负荷率无明显提升,加之下游普遍采购积极性不高,因此后期需求端对烧碱价格难有利好支撑。
在对外贸易方面,中国一直是烧碱的净出口国。
施梦慧表示,从出口情况来看,下半年预计日韩氯碱装置生产较稳定,且国内液碱供应预期增加,东北亚地区出口货源较充足,预计FOB出口价格仍表现较弱,且国际下游和贸易商对后市观望情绪较重,拿货谨慎,出口签单情况预计也难有明显好转,难以提振国内液碱价格。
施梦慧预计,下半年液碱供应增量较多,下游需求预期并不乐观,供需矛盾仍较明显,其他因素难以给市场带来有力提振,价格仍有下行压力。
(文章来源:中国经营网)
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